No derribar los populares filtros de selección de fondos mutuos, pero parece un poco engañoso sugerir que uno simplemente puede marcar casillas de "bajo riesgo" y "alto rendimiento" para encontrar oportunidades de inversión que superen con fiabilidad las probabilidades en el mercado bursátil con riesgo mÃnimo
Si reducir el riesgo y obtener altas recompensas fuera tan simple como marcar dos casillas, ¿por qué no todos lo harÃan? ¿Qué incentivo habrÃa para elegir acciones de alto riesgo y bajas recompensas? ¿Y quién necesitarÃa el genio inversor de Warren Buffett, el sistema Joseph Piotroski F-Score que ganó un 138.8% en 2010, o alguien como William O'Neil con su metodologÃa CAN SLIM de alto crecimiento?
Bueno, la verdad es que invertir sabiamente no es tan simple. Hay algunos factores importantes y estrategias que nosotros, como inversores, debemos tener en cuenta al tomar nuestras decisiones de inversión.
A continuación se presentan seis de las estrategias más populares para disminuir la volatilidad y el riesgo en su cartera:
Puede ser extremadamente alcista en el sector del oro a medida que carga en las existencias de metales preciosos. Cuando el oro se cotiza más alto obtendrás ganancias increÃbles, pero cuando los precios del oro bajen, toda tu cartera recibirá un golpe masivo. El problema radica en la falta de una cartera diversificada con respecto a los sectores industriales.
Los sectores bursátiles vienen en amplias categorÃas:
No hay nada de malo en intentar elegir acciones calientes para fumar . La clave es tratar de encontrarlos en una variedad de sectores.
Por ejemplo, las existencias de oro se encuentran en el sector de materiales básicos junto con el petróleo, las inversiones basadas en plata y los productos quÃmicos. Elija las mejores poblaciones en esta categorÃa, pero no ponga todo lo que tiene en ellas. En lugar de eso, dirÃjase y seleccione un stock de alto rendimiento en bienes de consumo, como un fabricante de vinos o fabricante de juguetes en ascenso. A continuación, realice un análisis prudente de un stock de atención médica, como uno que trate el cáncer.
Agréguelo todo y tendrá una cartera con una reducción en el riesgo a la baja para cualquier sector. También encontrará que su cartera tiene una volatilidad global menor ya que las acciones no están agrupadas tan estrechamente en torno a un producto o servicio.
La mejor estrategia es seleccionar grandes acciones en una variedad de sectores para reducir el riesgo de un impulso creciente o decreciente del sector. Dado que los sectores suben y bajan en paquetes, arrastrando toda la canasta de acciones con ellos, la diversificación debe usarse para reducir la volatilidad general de su cartera.
¿Te encuentras tenso cuando las ganancias están a punto de ser informadas? ¿Su ritmo cardÃaco aumenta con la incertidumbre de si se encontrarán o ganarán en la calle?
Aunque puede que te encanten las sorpresas positivas de ganancias, hay un peligro asociado con ellas. Grandes sorpresas muestran que los analistas no han podido pronosticar las ganancias con precisión. Por un lado, se esperan sorpresas con valores de menor precio, como acciones de centavo, que son inherentemente compañÃas mucho más riesgosas. Por otro lado, si su acción gana cantidades más grandes (como entre 30 centavos y un dólar por acción), y las previsiones de los analistas están considerablemente fuera de lugar cada trimestre, también enfrenta un mayor riesgo. Este tipo de incertidumbre hace que sea casi imposible para usted tener confianza en predecir cómo funcionará la compañÃa en el futuro.
¿Cuáles son algunas señales de que una empresa puede tener sorpresas de ganancias futuras, buenas y malas?
Cualquiera que sea la razón, el riesgo disminuye cuando los analistas que cubren una acción calculan de manera consistente y precisa las ganancias con pocas sorpresas reportadas. Si encuentra ese stock, consulte el pronóstico de ganancias futuras. Un pronóstico brillante del futuro por meteorólogos confiables reduce significativamente su riesgo.
Algunas acciones son como barcos grandes. Les toma un tiempo para ponerse al dÃa, pero son confiables en su movimiento. Trimestre tras trimestre, año tras año, estas acciones generan ganancias consistentes.
Tome Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC) por ejemplo. Sus ganancias anuales por acción han aumentado constantemente desde 2004:
El rendimiento financiero pasado constante de la compañÃa proporciona confianza a los inversores en su rendimiento futuro.
Otras acciones son más difÃciles de seguir cuando se observan las tendencias de las ganancias. PS Business Parks (NYSE: PSB) es un gran ejemplo de esto. Las ganancias en los últimos tres años han pasado de $ 1.13, hasta $ 2.70, y bajan a $ 1.59. El desempeño volátil de PSB hace que sea extremadamente difÃcil medir cómo funcionará en un año determinado.
Aunque es imposible saber si una de estas acciones tendrá un rendimiento mejor que la otra a largo plazo, es evidente que el mayor riesgo recae en las acciones más volátiles.
Por supuesto, uno puede argumentar que una acción con un registro fuerte y constante de ganancias, como la que puede encontrar con una acción de calidad, no le da el ascenso extremo de la empresa con ganancias volátiles. Esto puede ser cierto, pero debes pensar: ¿esos valores realmente valen la pena en los mÃnimos devastadores?
En pocas palabras, comprar acciones con ganancias impredecibles es como jugar a la papa caliente con un petardo; tienes un riesgo mucho mayor de quemarte.
Beta es un tema muy debatido. Algunos sienten que aún es útil, mientras que otros piensan que está desactualizado. En general, la teorÃa de la inversión beta establece que cada una de las acciones individuales tiene su propia correlación con el mercado de valores en general. Cuanto mayor es la beta de una acción, más volátil es esa empresa en relación con el mercado de valores.
Aquà hay 3 ejemplos rápidos en un escenario en el que el mercado de valores aumenta en un 2%:
En esencia, una beta baja implica que una acción ganará menos en ciclos de toros, pero perderá menos en ciclos de oso.
Para utilizar la versión beta sabiamente, busque un stock beta bajo que esté superando ampliamente al mercado. Para ayudarlo, este evaluador de acciones de Finviz está configurado para proporcionar un ejemplo simple de acciones con una baja beta de 0.5 o menos, sin embargo, ha aumentado al menos un 50% durante el año pasado, y también ha subido fuertemente en el trimestre. El objetivo es encontrar acciones con volatilidad reducida pero un mayor rendimiento general. Es lo más parecido a los botones mágicos de bajo riesgo y alta recompensa que encontrarás.
Solo recuerde que esto se basa únicamente en el rendimiento pasado y no incluye previsiones prospectivas. Idealmente, debe combinar esta estrategia con los otros consejos mencionados aquÃ.
Algunos inversores piensan que vencer al mercado bursátil es fácil; todo lo que necesitas hacer es encontrar una acción que se negocie a niveles de negociación extremos. Entonces, ¿cómo intentan los inversores encontrar tales "ofertas"?
Un método utiliza la relación precio-ganancias, o relación P / E. Esta métrica simple se produce al dividir el precio de la acción entre el monto de las ganancias por acción. Si la acción está ganando una ganancia relativamente alta en comparación con el precio de su acción, los inversores que utilizan este método sienten que es barato y está infravalorado. Los nuevos inversores pueden intentar utilizar esta relación para encontrar ofertas interesantes sin darse cuenta de que están aumentando inadvertidamente el riesgo.
Hay un atractivo innegable de encontrar acciones a bajo precio. Desafortunadamente, a la larga, generalmente son cualquier cosa menos. Un ejemplo es el stock de semiconductores, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):
Puede suponer de inmediato que esta acción deberÃa negociarse más de 3 veces más, simplemente en función de esta relación.
Sin embargo, las acciones con relaciones P / E anormalmente bajas han sido castigadas por los inversores por una serie de razones. Las ganancias podrÃan ser irregulares de un año a otro, o la empresa puede estar en dificultades financieras con una creciente carga de la deuda. Puede ser que el stock parezca barato en función de la relación P / E, pero debido al mayor riesgo de lo desconocido, los inversores han contabilizado esta volatilidad en forma de un precio de acción más bajo.
Para continuar con este ejemplo, KLIC podrÃa tener una baja relación P / E basada en sus ganancias volátiles, tanto positivas como negativas, en la última década. Tal vez el próximo trimestre, el P / E mirará a los inversores si la compañÃa reporta ganancias decepcionantes.
Este ejemplo deja bastante claro que debe considerar otras proporciones de ingresos en lugar de simplemente centrarse en una razón o número. Por ejemplo, si compara el precio de las acciones de KLIC con su flujo de efectivo por acción, y luego lo compara con el promedio de la industria, encontrará que este stock de semiconductores está bastante valorado. Que los analistas están teniendo dificultades para evaluar el valor futuro se ve confirmado por la amplia gama de objetivos de precios de $ 6 - $ 15.
En conclusión, cuando una empresa cuenta con una relación P / E baja, a menudo hay una razón detrás de esto que a su vez puede generar un mayor riesgo de inversión.
Las acciones de alto crecimiento (o compañÃas "glamorosas" como algunos las llaman) a menudo tienen precios de acciones muy volátiles. Además, estas acciones tienen volatilidad en otra forma: ganancias reportadas. Aunque a estas compañÃas se les pueden otorgar grandes previsiones de crecimiento, las estimaciones no siempre se realizan, lo que aumenta el riesgo para los inversores.
Entonces, ¿por qué las empresas de alto crecimiento, especialmente las jóvenes o recién cotizadas, a menudo pasan por alto las previsiones de ganancias?
Un problema radica en los pronósticos excesivamente optimistas de los analistas. Ven una nueva compañÃa prometedora con un gran producto y se ponen gafas de color rosa para dar el mejor de los casos. No consideran que las nuevas empresas a menudo tienen todo tipo de problemas técnicos que deben resolverse.
Un negocio nuevo o en crecimiento podrÃa encontrarse con los siguientes problemas:
Las nuevas empresas que se están expandiendo agresivamente tienen muchos problemas de crecimiento que deben abordarse, y estos a menudo son pasados ​​por alto por los analistas. Por lo tanto, si usted compra una acción en su infancia mientras que las previsiones son más altas, es posible que los precios de las acciones rindan por debajo de su máximo potencial ya que la empresa tiene dificultades para cumplir con pronósticos excesivamente alcistas.
También está el problema del fracaso de la empresa. Muchas nuevas compañÃas fallan. Las empresas de alto crecimiento son tÃpicamente al principio de su ciclo de madurez. Las pequeñas empresas pueden crecer durante los primeros años a tasas increÃbles, en gran parte porque son pequeñas y cualquier crecimiento parece proporcionalmente enorme.
Sin embargo, muchas de estas empresas se enfrentan a una fuerte oposición por parte de una competencia mayor, o se retiran de la lista por numerosas razones durante los primeros años de funcionamiento. Además, las empresas de alto crecimiento a menudo no tienen activos de valor significativos de la compañÃa, como lo demuestran sus altas relaciones precio / valor contable. Por lo tanto, si la empresa cae en tiempos difÃciles, hay poco margen financiero de estos activos existentes. Tienen la desagradable decisión de tratar de adquirir una deuda más asegurada, lo cual es difÃcil sin activos, o vender más acciones, lo que diluye el valor para los accionistas.
Dicho esto, recuerde que esto es todo acerca de los promedios. Muchas empresas de alto crecimiento se convierten en algunas de las mejores historias de éxito, como Apple. Pero otros se convierten en recuerdos lejanos de la exageración que nunca se tradujo en algo real. Basta con mirar a la mirÃada de empresas de alta tecnologÃa fracasadas durante la racha de 2000-01. Si no tienes experiencia separando el oro de la pirita de hierro, es mejor que te acerques a las acciones de valor.
Las acciones de valor suelen tener valores de precio a libro bajos, o al menos valores significativamente más bajos que el promedio de la industria. Las tasas de crecimiento son a menudo mucho más bajas, quizás por debajo del 10%. Los precios de las acciones se acercan al valor intrÃnseco porque, si bien pueden generar flujos de efectivo grandes y consistentes, no se están expandiendo agresivamente.
Hay que admitir que hay poco glamour o talento en empresas tan aburridas, pero pueden proporcionar un menor riesgo para los inversores. En un trabajo de investigación ( Value versus Growth: The International Evidence, Fama y French, 1997), se descubrió que ciertas clases de acciones de valor superan a las acciones de alto crecimiento en un 7, 6% por año. Este es un promedio amplio usando carteras globales.
En resumidas cuentas, si tiene dificultades para seleccionar acciones y prefiere usar promedios amplios para una red de seguridad, las acciones de valor pueden proporcionarle un poco más de amortiguación para la selección de valores básicos.
El riesgo es una parte inherente de la inversión. Después de todo, no obtienes nada por nada. Pero con un poco de planificación y una cuidadosa consideración, puede reducir significativamente su riesgo y aumentar sus ganancias en el mercado.
Concéntrese en diversificar y difundir su riesgo en muchos sectores. Elija acciones que tengan pronósticos históricamente precisos. Eche un vistazo a los informes de ganancias y elija aquellos que constantemente aumentan entre trimestres y años. Busque valores beta bajos que superen al mercado, y desconfÃe de las relaciones precio-ganancias. Por último, agregue la mayorÃa de las acciones de valor a su cartera hasta que se sienta cómodo discerniendo qué hace que una empresa de alto crecimiento se destaque de la siguiente.
Siga estos consejos para agudizar su inversión, al tiempo que reduce el riesgo bajista que afecta a muchos buenos inversores cuando menos lo esperan.
¿Cuál ha sido tu experiencia con el riesgo en el mercado de valores? ¿Qué has hecho para minimizar ese riesgo? ¡Comparte tus consejos en los comentarios a continuación!
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