Los fondos mutuos ganaron popularidad entre el público inversor en los años ochenta y noventa. Comenzaron como una forma para que los grandes inversores institucionales junten su dinero para un propósito común, y extiendan el riesgo de pérdidas, dentro de un fondo de propiedad mutua, de ahà el nombre de fondo mutuo. Ahora, los fondos mutuos son un elemento básico de la mayorÃa de los ahorros diarios de los estadounidenses y se consideran una buena forma de diversificar su plan de jubilación.
Lo que quizás no sepa es que de hecho hay varios tipos de fondos mutuos. Los dos principales son open-end y closed-end. Comprender las diferencias entre ellos puede ayudarlo a ampliar y fortalecer su asignación de activos de cartera de inversión en función de su tolerancia al riesgo de inversión.
Cuando la mayorÃa de la gente piensa en un "fondo mutuo", en lo que están pensando es en un fondo mutuo abierto. Este tipo de fondo mutuo no tiene restricciones sobre la cantidad de acciones que el fondo puede emitir a los inversores actuales y nuevos. Por lo tanto, si aumenta la demanda de acciones de un fondo mutuo abierto, el fondo mutuo y la compañÃa que lo administra continuarán emitiendo nuevas acciones sin importar cuántos inversores haya. Los fondos de inversión de capital variable también pueden recomprar acciones del fondo cuando los inversionistas desean vender. El fondo mutuo en sà mismo es el creador de mercado y asegura que hay compradores y vendedores cuando se necesita esa función. Se valora en función del valor liquidativo, o NAV, que es el valor de mercado total de sus activos subyacentes. Como resultado de estas caracterÃsticas, los fondos de inversión abiertos permiten a los inversores mucha flexibilidad.
Mientras que un fondo mutuo abierto agrega y resta constantemente a su total de acciones en circulación, un fondo mutuo cerrado no participa en la suma y sustracción tradicional de acciones adicionales. En cambio, un fondo mutuo cerrado opera a través de una bolsa de valores como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y tiene un número fijo de acciones que están disponibles para el mercado. Por ejemplo, si se emiten un millón de acciones durante una oferta pública inicial (IPO) de un fondo, ese monto será el monto establecido para ser intercambiado a través de intermediarios.
1. Comisiones de la Comisión
Dado que los fondos cerrados se negocian exactamente como las acciones, un inversor pagará una comisión de corretaje cada vez que compra y vende acciones en un fondo mutuo cerrado. Esto hace que los fondos mutuos cerrados resulten poco atractivos para los pequeños inversores a los que les gusta utilizar el promedio del costo en dólares o la inversión sistemática todos los meses para construir una posición en un fondo mutuo. Debido a la capacidad de operar rápidamente dentro y fuera de un fondo mutuo cerrado, este tipo de inversiones a menudo son más utilizadas por el inversor a corto plazo que puede saltar dentro y fuera de una posición a medida que el precio se mueve durante el dÃa. Estos tipos de fondos mutuos también califican para ser intercambiados usando órdenes limitadas y órdenes de stop, a diferencia de los fondos mutuos abiertos. Los fondos de inversión abiertos se diseñaron pensando en el inversor a largo plazo. Tenga en cuenta que todavÃa hay tarifas de gestión de inversiones que debe pagar.
2. Precios con descuento
Los precios de los fondos mutuos cerrados no están vinculados al valor liquidativo (NAV) como los fondos mutuos abiertos. En cambio, tienen un precio según la oferta y la demanda para el número finito de acciones en el mercado. Un beneficio de este tipo de fijación de precios es que un fondo mutuo cerrado puede negociarse a un precio de acción más bajo que sus activos subyacentes. Cuando las acciones se negocian a un precio bajo, el descuento puede ser bastante tentador para los inversores potenciales que buscan un impulso adicional en la apreciación del capital.
3. Volatilidad
Al igual que con cualquier tipo de inversión, existen riesgos asociados con estos fondos. El precio de un fondo mutuo cerrado o abierto puede fluctuar y ambos están sujetos a entradas o reembolsos repentinos. Los fondos mutuos cerrados se encuentran a merced de la volatilidad incluso más que los tÃpicos de capital variable debido a la estructura de sus acciones y la incapacidad para emitir acciones nuevas. Una de las desventajas de tener un número determinado de acciones es que tal vez no haya suficientes vendedores para satisfacer la demanda de los compradores, o viceversa, lo que puede hacer que el precio oscile más que el valor de las acciones que posee. En muchos fondos cerrados, el volumen negociado es muy bajo, lo que agrava las fluctuaciones de los precios, mientras que los nuevos compradores compran las acciones de un gran rescate.
4. Cuando se establecen los precios
Como se mencionó anteriormente, los fondos mutuos cerrados operan continuamente en el mercado bursátil abierto durante todo el dÃa. Los precios de estos fondos cambian continuamente para satisfacer la oferta y la demanda. Por el contrario, los fondos mutuos de capital variable vuelven a calcular el precio de sus acciones una vez al dÃa cuando se cierra el mercado de acciones y se vuelve a calcular el valor de sus activos de acciones subyacentes. Por lo tanto, los inversores pueden comprar y vender sus acciones en función del precio del fondo mutuo abierto al cierre del dÃa hábil anterior, cuando se recalculó el NAV.
Tanto los fondos mutuos abiertos como los cerrados son excelentes opciones de inversión por derecho propio. Cada uno de ellos sirve propósitos separados para inversores a largo y corto plazo (es decir, estrategias y estilos de inversión beta vs. alfa)
Si usted es un inversor a largo plazo que tiene varios años o incluso décadas hasta que necesite el dinero que está invirtiendo, entonces lo más probable es que los fondos comunes de inversión tradicionales sean la opción correcta para usted. El fondo de inversión abierto es la opción perfecta para el inversor de compra y retención y para el inversor que busca utilizar el promedio del costo en dólares para construir una posición en un fondo mutuo durante un largo perÃodo de tiempo.
Un fondo mutuo cerrado es una gran opción de inversión para un inversor que tiene una gran cantidad de dinero para invertir o que quiere invertir en un corto perÃodo de tiempo. Debido a que los inversores deben pagar comisiones en cada compra, usar fondos mutuos cerrados especialmente con una gran inversión utilizando el precio NAV descontado puede ser una inversión muy valiosa.
Los inversores deben tomarse el tiempo para realizar una consideración cuidadosa para asegurarse de que están invirtiendo en el tipo correcto de fondo mutuo para su propia situación financiera y objetivos.
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